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鸭脖大战:生死胜负,一线之间

从投资人的角度来看,餐饮其实是一个很抢眼但很难进入的行业。

然而,零售性较强的休闲和卤味品牌,如觉味、周黑鸭和黄上黄,属于餐饮和食品行业之间的特殊类别,已经得到消费者和投资者的认可。

特别是最近两年,在餐饮企业受到资本青睐的时候,美食的股价从35元左右涨到95元以上;周黑鸭也从3元左右的低价开始反弹,直接走出历史高价,市值超过200亿元。

但与传统的快餐相比,休闲卤味食品有一个明显的不同之处,也是最大的经营难题:保质期非常短,不论是卤肉制品还是腌制的蔬菜,都无法长时间保存,希望以新鲜的状态出售,而且时间较短,通常在一周左右。

为了保证这样的行业特性,决定了食品安全是难以解决的大问题。,食品的安全和质量,行业龙头企业之一的周黑鸭,已经很久没有开放加盟了。企业收入、利润、股价和市值表现等核心数据。都落后于长期坚持加盟和扩张战略的无味食品。

然而,坚持特许经营制度的独特食品不仅获得市场和资本认可,而且陷入食品安全的困境,甚至在一定程度上影响品牌声誉和价值。

可以说,毕竟在如今在资本市场风头正盛、市值接近500亿元的绝味食品,仍然无法逃避食品安全的巨大考验。,对于lo mei的轨迹来说,品质和新鲜感才是绝对的生命线,而企业的成败,甚至生死,都只在第一线。

一哥之争

就像可口可乐和百事可乐一样,农夫山泉和娃哈哈、周黑鸭和觉威是休闲卤味领域最常被提及的两个名字。

周黑鸭相对较早地完成了“用户心智”的占领,成为卤味——特别是各类鸭肉制品零食的代名词。但长期以来,周黑鸭一直选择走高端精品路线,其门店位于人群密集的高端商务区,坚持自营策略。

周黑鸭的创始人周鹏15岁就创业了,以至于周黑鸭连一个明确的创业时间都没有。根据他的自我报告,在早期,周黑鸭选择了自营模式,并在2006年试图开放加盟商,但这造成了严重的商业问题。“假货满天飞,加盟商质量难以控制,即使亲戚管理店面。”。周鹏迅速而坚决地收回了经营权,毅然经营了自己十几年。

较重的自营模式确保了周黑鸭的高端定位和“江湖地位”,但也带来了另一个问题:失去了在全国范围内快速铺设门店的能力,企业规模无法加速扩大。

一年之内,整个2018年,资本市场对于周黑鸭的质疑达到了高潮。‘s股价从9港元跌至3.23港元,周黑鸭完全失去了作为主导产业的光彩。

2019年11月,周黑鸭终于开门营业,宣布与广西南宁程楠百货公司合作加盟。至此,周鹏终于下定决心。半年后,周黑鸭的股价一路飙升至9元。首都给了周鹏一个高度肯定的决定。

相比之下,觉威从一开始就走的是特许经营路线,从2011年的3592家店,到2020年的12058家店。自上市以来,加盟店的收入规模一直占到绝味食品整体收入的90%以上。

根据2019年财报数据,美味食品收入51.72亿元,同比增长18.41%,与和黄去年53.03亿元的总收入持平。

其中,上市公司股东应占净利润8.01亿元,同比增长25.06%,比去年、黄合计净利润6.27亿元增加1.74亿元。也许开放加盟之后的周黑鸭能够在未来扳回局面,但至少目前为止,这个行业的一哥仍然是绝味。

复盘加盟

在此次疫情,重加盟模式的绝味同样受到了影响,但相比第二名周黑鸭却要小很多。

这是因为,采取加盟模式的独特口味,主要负责制造这一块的原材料和人工的相关成本,而加盟商负责人工和店铺租赁的相关成本,属于公司和加盟商之间的利益分享和风险分担,对公司的货币储备和现金流考验较少,企业的整体抗风险能力自然会相对较强。

而采取直营模式的周黑鸭,需要自己一力承担从制造到门店环节的所有人工和租赁等成本,属于公司利益最大、风险自承,对公司的货币储备和现金流考验会更大,抗风险能力也相较会弱一点。

独一无二的美食可以坐上lo mei第一兄弟的宝座,靠的是数量庞大的店铺远远超过另外两家。黄山黄的店铺不到4000家,而周黑鸭只有1301家。因此,在短时间内,独一无二的股票表现出比和黄更好的投资价值。

虽然两家公司的战略选择不同,但——是否开放加盟直接导致两家公司表现不同,加盟本身从来都不是一件容易的事情。

除了生产网络和分销网络的硬实力,特许经营管理和激励的软实力也带动了行业:一是引进SAP-ERP和RMS系统,信息管理加盟店;第二,业界第一个QSC制和剧场制;三是整合加盟商,储备人才;四是建立全国加盟商委员会制度,负责加盟商的日常管理;第五,工厂自动化程度高,实行灵活的日常销售申报模式。

但即便如此,美味的食物还是有无穷无尽的质量问题。另外,几乎所有的加盟商都在经营,导致当地门店无法达到100%的服务质量。也很难避免强买强卖、卖空等问题。

根据NCBD 《2020中国卤味熟食差评大数据分析与研究报告》的数据,在周黑鸭、觉微鸭脖、黄上黄、晏子白尾鸡、辽吉邦邦鸡等卤味品牌中,觉微鸭脖差评率排名第二,达到8.19%,其中“菜不新鲜”差评率达到7.2%。

打开新浪“黑猫投诉”消费者服务平台,搜索无味鸭脖,有92个结果,有吃“绿瘤”的,有吃蟑螂的,有吐槽买卖的。周黑鸭的投诉数量少得多,“不送”、“不接”、“不收货”等服务问题明显更多。

打磨成熟的加盟模式,为绝味食品带来的是营收的稳步增长。

近500亿元的市值,是投资者对无味食品的肯定。谁胜谁败?

疫情的影响已经逐渐消散。在餐馆和小吃店的企业中,大多数是连锁企业,并且在过去几年的时间里,绝味鸭脖从来没有遭遇过严重的、系统性的食品安全问题。这对于一家90%以上收入都依靠加盟取得的企业来说,已属难得。

这对于资本规模更大、品牌价值更高的玩家来说,是一个绝佳的机会。企业可以进一步扩大规模,占领分散的小企业留下的市场空间。在疫情期间,美味食品的股价大幅上涨,估值水平提高,这与它有着非常重要的关系。

然而,为了将特许经营制度发挥和管理到极致的独特品味,临近2021年,我们不得不面对一个新的问题:像绝味这类近万家门店的连锁企业,可以在后疫情阶段以较低租金、低转让费或无转让费的代价拿到好铺位。

从整体规模来看,整个卤素产品市场还是比较分散的,市场主体还是分散在各地的小作坊。CR5(五大行业)集中度不到25%,龙头企业市场份额都是个位数。

这个巨大的市场细分为包装卤味食品和散装卤味食品。奇食和周黑鸭都是散装卤味食品,在一定程度上会被包装食品渗透吃掉。

在休闲卤味食品市场,包装食品的潜在竞争对手主要有三松鼠、好店等零食上市企业,对目前的独特口味威胁不大。而那些以作坊风格加工红烧肉产品的小企业,更多的是被独特的风味所取代。兵力分散,难以抵御绝威和周黑鸭的入侵。

最直接的竞争对手仍然是周黑鸭。将门店铺到全国各线城市之后,未来的市场格局将会如何变化?这直接关系到绝味食品的下一个十年的发展。,在这方面,周黑鸭绝对是独一无二的,甚至更好。

目前市场对绝味最担忧的情况,是其店面铺开到一定程度之后,行业就由此前野蛮生长的阶段,转变为比拼品牌力,比拼产品内功、比拼用户认可度的阶段。

从2008年底开始,前前进药业公司营销经理戴文君与其他五人一起投资3000万元成立觉威食品。

同年,经过十多年的奋斗,周鹏在周黑鸭实现了50多家店铺、400多人、1亿多元的销售额。两人的命运在这一年走进了同一条河。在两种几乎完全不同的模式下,两个企业的发展路径截然不同。

现在,这两家曾经在尾声渐行渐远的公司又回到了竞争的起点。

谁赢谁输?在对食品安全有绝对要求的休闲红烧食品行业,发展更快的绝味食品,已然印证了休闲卤味食品行业中,加盟模式的可行。一度饱受假冒品牌困扰的周黑鸭,最终也下定决心拥抱加盟。

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