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中年新东方“求变”

新东方作为教育行业最老一代人的长辈,最近很难保持过去的辉煌。10月13日,教育行业大佬新东方发布截至2020年8月31日财年第一季度业绩报告。财报发布后,新东方股价下跌。显然,中国合伙人的故事已经无法打动资本市场。

然而在教育行业兴起早期,新东方凭借着留学热潮收割了一波红利,在教育领域里占据大片江山。,当更多的玩家涌入这个行业时,老大哥新东方变得更加被动。

疫情影响未解

由于中国对疫情的有效控制,各行各业都在缓慢恢复。

新东方作为教育巨头,也在努力摆脱疫情的影响。从新东方上一财年季度发布的双亏业绩报告中可以看出,虽然疫情给了线上教育前所未有的机遇,但疫情对于严重依赖线下教育的新东方来说,无疑是一个沉重的压力。

新东方在最近一期业绩报告中预测,2021财年第一季度营收将在9.112亿美元至9.535亿美元之间,同比下降11%-15%。

幸运的是,新东方发布的最新财报数据显示,新东方2021财年第一季度整体情况好于预期。

新东方创始人兼董事长俞表示:“疫情给全球企业发展带来了一定障碍,2021财年第一季度的经营和财务状况也不可避免地受到影响。然而,公司在报告期内取得了令人鼓舞的业绩。”

然而,虽然新东方的表现好于预期,但收入和利润都有所下降。

新东方财报数据显示,2021财年第一季度,新东方实现净收入9.86亿美元,较去年同期的10.72亿美元下降8.0%;净利润1.75亿美元,比去年同期的2.09亿美元下降16.4%。归属于新东方的美国存托凭证每股基本收益和摊薄收益分别为1.10美元和1.09美元,较去年同期的1.32美元和1.31美元下降20%。

新东方财报发布后,10月14日股价下跌5.17%,收于162.10美元。显然,资本市场并没有买新东方好于预期的财报。与此同时,在成人英语培训市场吃过螃蟹的新东方,也开始了头疼相关的成人英语业务。

起家业务陷难

说到长期学习英语,人们会想到新东方。然而,新东方的成人英语培训业务很难实现新东方。

新东方财务报告数据显示,2021财年第一季度,新东方海外考试业务直接面临收入下滑51%的局面,海外咨询和游学业务下滑也达到31%。

对此,新东方CFO杨智慧表示,由于疫情,很多国家取消了海外考试,海外学校和旅行也停滞不前。下一季度海外业务预计下降35%,这意味着海外相关业务将在第二财季有所改善。与此同时,中国的一些城市已经开设了托福和GRF考试。

虽然杨智慧认为海外相关业务在第一财季最差,之后会反弹回升,但疫情对成人英语培训市场造成了严重打击,早期迹象显示成人英语培训市场战场严峻。

据iResearch统计,2019年成人英语市场约为953亿元,同比增长10.5%。2020年,由于考试英语培训和疫情防控线下实用英语培训减少,预计2020年市场规模将减少37.6%,至595亿元。

其实在疫情之前,已经有迹象表明成人英语培训市场很着急。

2019年9月28日,有21年历史的英语培训机构微博英语倒闭,旗下很多店铺都跑了。还有,依靠成人英语训练的51Talk,早就转到K12赛道了。面对大势,新东方不得不加入K12的潮流。

转身K12赛道

新东方第一季度的整体情况

财务报告数据显示,2021财年第一季度,新东方所有科目的K12课后辅导业务收入同比增长8%左右。其中,优能初高中一般课后辅导业务收入增长9%左右,泡泡孩子计划收入增长4%左右。

疫情过后,K12教育洗牌更快。一步后进入K12轨道的新东方,为了提升竞争力,在7个新城市设立了线下培训学校。到本季度末,教室总面积同比增长23%,环比增长1%。

同时,虽然今年暑假将缩短近一个月,但在新东方的暑期推广活动中,暑期推广班的招生人数仍达到108万人,同比增长31%。但是新东方进入K12并不容易,因为K12市场已经是专家云集。

新东方为了增力突破,不得不想更多的办法。近日,有媒体报道爆出新东方拆分成人培训业务,成立大学事业部的消息。

大学事业部是新东方的一级机构,包括国内大学项目事业部,本地培训学校的国内考试相关业务(如四级、考研),以及8个试点培训学校的留学考试部门。不难看出,新东方专注K12业务的意图越来越明显,同时也意识到,单靠线下难以取胜的新东方已经开始加线。

加码OMO

2017年,李开复首次提出OMO,即线上-合并-线下。

到2019年,OMO这个概念在教育界已经非常流行。很多教育机构都把OMO模式作为自己的主要发展战略,新东方也不例外。为了使OMO战略更好地发展,新东方在逆势的情况下仍然选择扩张。

报告期内,新东方学校和学习中心总数达到1472所,比去年同期的1261所增加了211所。目前,新东方已在约20个城市推出OMO在线课程,投资3900万美元改善和维护OMO一体化教育生态系统。

新东方首席财务官杨智慧表示,OMO战略将有效增加今年的招生人数,促进业务复苏。OMO战略将是新东方未来增长的引擎之一。OMO模式下,新东方杭州学校保留率超过50%。

可见,为了更进一步,新东方正在做出改变。然而,成本也在上升。和很多K12玩家一样,在竞争激烈的K12市场,高昂的营销费用成为抢占市场必须付出的成本之一。

根据新东方的财务报告数据,报告期内新东方的运营成本和费用达到8.36亿美元,同比增长1.3%。其中,销售营销费用1.17亿美元,同比增长15.5%。截至2020年8月31日,新东方的现金及现金等价物为10.48亿美元,2020年5月31日为9.15亿美元。

虽然于认为教育机构必须保证账户中有足够的现金存储,但新东方再大,也必须能够随时随地退还学生的所有学费。但在疫情影响尚未消除的现状下,新东方面临着教育行业各种新旧势力的竞争,寻求转型的新东方势必面临激烈的较量。

【本文作者刘匡,微信官方账号,由投资伙伴微信微信官方账号:刘匡授权,本文版权归原作者和原来源所有。文章为作者个人观点,不代表投资界立场。如果内容和图片有任何版权问题,请联系(editor@zero2ipo.com.cn)投资社区处理。】

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